Mediaset -7% dopo la trimestrale, preoccupa andamento pubblicità

Mediaset in rosso pesante (-6,88% in chiusura) all’indomani della trimestrale. Martedì il gruppo ha dato i numeri del trimestre, migliori delle stime grazie ai ricavi della pay-tv e con una raccolta pubblicitaria salita del 3,7% grazie alla World Cup. A preoccupare è però l’andamento della pubblicità nei prossimi mesi. «La visibilità sull’andamento della pubblicità rimane bassa - commentano gli analisti di Equita - a ottobre la raccolta è scesa dell’1% per il venire meno dei diritti del calcio e il trend dovrebbe essere confermato nei prossimi mesi. Sul 2019 la visibilità rimane molto bassa a causa delle incertezze per lo scenario macroeconomico».

Nonostante le indicazioni positive in termini di riduzione dei costi e di andamento del debito, la raccolta pubblicitaria pesa sul 2018 e sul 2019. «Limiamo la stima di raccolta pubblicitaria 2018 in Italia da +1,8% a +1,3% per l’effetto calcio (il quarto trimestre è atteso a -1%) - dice Equita - e sul 2019 riduciamo dal precedente -2,2% a -3,4% (effetto World Cup e Diritti del Calcio). La stima di Ebit 2018 della integrated Tv è limata del 3% a 125 milioni e quella 2019 del 9% a 225 milioni». Equita taglia il target price del 4% a 3,2 euro e conferma il rating hold anche perché, oltre alla scarsa visibilità sulla raccolta pubblicitaria, c’è da considerare che non sono emerse novità su possibili integrazioni con altre società europee. «Il titolo - conclude Equita - tratta in linea con il settore e non ci sono catalyst di breve termine».

(Il Sole 24 Ore Radiocor)