Settimana in rosso per le Borse. A Piazza Affari banche ko, ma cala lo spread

La settimana delle Borse europee si è chiusa su toni negativi (Parigi -0,65% nell'ottava, Francoforte -1,24%, Madrid -1,49% e Londra -0,03%), sulla scia dell'incertezza sulla crescita globale, europea e italiana, e del cattivo andamento di quasi tutti i comparti (male soprattutto auto, banche, servizi finanziari e assicurazioni). Piazza Affari non ha fatto eccezione, nonostante il calo dello spread tra i rendimenti di BTp decennali e Bund di pari scadenza, che è sceso nell'ottava a 244,7 punti, contro i 245,6 di una settimana fa, mentre il rendimento dei titoli decennali italiani è calato al 2,515%, contro il 2,773% di fine 2018.
Il FTSE MIB, che ha terminato la seduta di venerdì in ribasso dell'1,03%, ha archiviato la settimana con un -1,02% (questo ha portato il calo da inizio anno all'11,79%). A gravare sui listini sono stati un po' tutti i principali comparti, con le auto (-4,75% nell'ottava lo Stoxx Europe 600 Automobiles & Parts), banche (-3,55%), servizi finanziari (-2,1%), assicurazioni (-2,19%) e risorse di base (-2,66%) a pagare il conto maggiore. In Italia le small cap (-0,73% il Ftse Italia Small Cap Index) e il comparto bancario (-3,49%) hanno segnato la performance peggiore, mentre le utility hanno segnato buoni rialzi (+2,78% nella settimana il Ftse Italia All Share Utilities). Sul Ftse Mib, su base settimanale i rialzi maggiori sono stati quelli di Azimut (+8,95%), Telecom Italia (+4,62%) e Saipem (+3,35%), mentre i ribassi più sostenuti sono stati quelli di Unicredit (-6,61%), Brembo (-6,17%) e Prysmian(-6,09%).

Venerdì seduta in generale ribasso per l'Europa e Milano
Cali generalizzati per le Borse europee (Parigi -0,7%, Madrid -1,25%, Francoforte -0,52% e Londra -0,6% circa), con Milano (-1,03%) che è riuscita a ridurre le perdite nel finale. La delusione per l'occupazione americana (in febbraio +20.000 posti di lavoro contro i +180.000 attesi), le rinnovate preoccupazioni sui negoziati commerciali Usa-Cina, il crollo del surplus commerciale cinese e il taglio delle stime da parte della Bce, con il governatore Mario Draghi che ha parlato di «un periodo di continua debolezza e incertezza pervasiva», hanno pesato sui mercati finanziari.

Usa: solo 20mila posti di lavoro creati a febbraio , giù Wall Street
A febbraio le aziende hanno praticamente fermato le assunzioni ma i salari sono continuati a salire e il tasso di disoccupazione è sceso più del previsto, al 3,8% dal 4% contro stime per un 3,9%. Negli Stati Uniti il mese scorso sono stati creati solo 20.000 posti di lavoro mentre gli analisti attendevano un aumento di 180.000 unità. «Forte delusione per le cifre sul mondo del lavoro di febbraio - è il commento di IG - Per quanto concerne la crescita dei nuovi impieghi è il peggior dato da febbraio 2017. La reazione sui mercati è stata immediata alla pubblicazione del dato con un forte calo del dollaro sui mercati valutari. Tuttavia il dollaro ha recuperato poi terreno sulla scia del buon dato sulla crescita dei salari che ha limitato le preoccupazioni sul deludente dato sui non farm payrolls».

Cina e Bce alimentano preoccupazioni su economia
«Durante la notte, la Cina ha rilasciato gli ultimi dati commerciali. Le esportazioni denominate in dollari USA sono diminuite del 20,7% e gli economisti si aspettavano un calo del 4,8%, rispetto a un aumento del 9,1% a gennaio. La componente delle importazioni denominate in dollari Usa è diminuita del 5,2% e la stima di consenso è stata del -1,4% e la lettura precedente era in calo dell'1,5%. La Cina ha celebrato il nuovo anno lunare lo scorso mese, quindi i numeri potrebbero non essere un riflesso accurato del commercio».
Ieri le indicazioni arrivate dalla Bce hanno finito per incidere in negativo sull'andamento del settore bancario che «è stato penalizzato anche dalle condizioni meno favorevoli delle nuove TLTRO III rispetto alle precedenti - spiegano gli analisti di Mps Capital Services - Su questo fronte rimaniamo in attesa delle specifiche tecniche che la BCE, secondo Nowotny, dovrebbe rendere pubbliche a giugno. In effetti il sostanziale taglio delle stime sulla crescita riporta in auge lo spettro di una recessione e le preoccupazioni per il rallentamento economico, sempre più pronunciato, che sta interessando l’intero globo (ne sono testimoni gli ultimi dati macro Usa e cinesi). Tuttavia i bond governativi hanno festeggiato la notizia che i «tassi resteranno fermi almeno per tutto il 2019» in Area euro, mentre ne ha ovviamente risentito negativamente l’euro che ieri ha registrato il deprezzamento più marcato verso dollaro da inizio anno.

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A Milano, vendite su auto e banche. Ko Fiat Chrysler
A Piazza affari, come nel resto d'Europa, male l'automotive (Fiat Chrysler Automobiles -2,63%, Pirelli & C -2,39%) e gli industriali (Prysmian-2,17%, Leonardo - Finmeccanica -1,71% e Cnh Industrial -2,38%). Le banche, sotto pressione già da ieri dopo le decisioni della Bce sul terzo round di Tltro, hanno risentito del rialzo, comunque modesto, dello spread (243 punti alla chiusura dai 242 di ieri). Bene Azimut (+3,21%), piace il rialzo del dividendo, e Banca Generali (+1,1%). Si sono distinti Campari (+1,01%), che risale dai cali dei giorni precedenti innescati dal ribasso di utile e ricavi, e Amplifon (+0,68%), che rimbalza dopo la discesa seguita a conti e piano.Il brusco calo del petrolio (-2,37% il Wti a maggio e -2,2% il Brent), innescato dai timori sulla crescita, che potrebbero mettere sotto pressione la domanda di greggio, mette il freno ai titoli del comparto (a Milano Saipem, -1,99%, tra le peggiori).